iverbin 发表于 2013-5-31 20:11:03

中短债基金要在低风险理财市场插一脚

 3月6日至27日,南方多利中短债基金通过南方基金、工行、深发展、上海浦发银行及各大券商机构正式发行;上周,友邦华泰中短期债券基金也热销登场。作为又一種低风险理财产品,业内人士分析后认为,中短债基金将挑战银行存款、國债、货币基金三强鼎立的低风险理财产品市场格局。   
  
  中短债基金开闸放行     
  
  中短债基金指的是以中期和短期债券(即存续期为1-5年的债券)为主要投资目标的证券投资基金,具有流动性强,收益相对稳的特点。去年7月,首只中短债基金博时稳定价值的首发规模达到46亿,超过当时债券基金的规模总和。第二只易方达月月收益中短债基金首发规模更是突破百亿,成为历史上首发规模最大的三只基金之一。不过,由于缺乏相应的规范措施,基金操作存在相当的风险隐患,管理层一度冻结了中短债基金的发行审批。   
  
  随着证监会《关于中短债基金的内部审核指引》的发布,这一品種终于再次被开闸放行,成为低风险理财产品中一个有力的竞争者。   
  
  传统低风险理财产品三强鼎立     
  
  尽管银行存款一直被认为是最稳定、最常用的一種理财方式,城乡居民存款余额居高不下,但扣除利息税,再加上通货膨胀因素,收益偏低;而银行定期存款的变種———人民币理财由于只有三至四成的资金用作定期,其余用于投资,所以它的收益要明显高于定期存款。不过,人民币理财的流动性较差,不能提前支取,只能做质押贷款。   
  
  与存款和人民币理财相比,凭证式國债收益率则更高,但投资者若需中途提前兑付,实际收益可能还不如银行同期存款,且凭证式國债供不应求,不易买到。   
  
  去年货币市场基金曾因为短时间内高达3%的年化收益率而“风靡一时”,但如今收益率水平也直线下降,已回复其现金管理工具的本来面目,因而对于许多希望承担稍许多一点风险,但同时希望收益稍高一点的投资者来说吸引力骤然下降。   
  
  中短债基金有望成新宠     
  
  招行杭州分行个人银行部一位理财顾问表示,与以上传统的低风险理财产品相比,中短债基金的主要投资对象为具有高信用等级的中、短期固定收益类金融工具,投资组合的平均久期在每个交易日不超过3年,从“收益性、安全性、流动性”综合考虑来看,中短债基金可以说是低风险产品的佼佼者。该类型基金作为2005年基金行业一種重大创新产品,渐成低风险理财产品中的新宠。   
  
  业内人士还认为,债券市场今年新品種大量出现,也为投资者带来新的投资机会。目前,债券市场已出现含权债券、远期、互换等衍生品種;在稳步推进利率市场化背景下,利率期权、债券期货等衍生品很有可能适时推出。这些新品種都提供了新的投资机会。
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