afuko 发表于 2013-5-23 01:58:58

世界主要石油期货市场—tocom(一)

一、简介

  东京工业品交易所英文名为Tokyo Commodity Exchange,简称TOCOM。TOCOM成立于1984年11月1日,它合并了东京纺织品交易所(成立于1951年)

、东京橡胶交易所(1952)和东京黄金交易所(1982)。从开始至今,TOCOM经历了快速的市场扩张。TOCOM的交易量从1985年的4百万手上升到了2002年的7千5百万手。从成交量意义上说,TOCOM是世界上最大的铂、汽油、煤油和橡胶的期货市场,同时还是黄金的第二大交易市场。

  日本的石油期货市场虽然起步较晚,但是发展很快。日本是传统的石油进口國和消费國,國内所需石油几乎全部依赖进口。1999年下半年,东京工业品交易所推出了汽油和煤油期货交易。与欧美相比,日本的石油期货合约具有一些特点,合约以日元报价,采用日本國内通行的计量单位——千升,合约规格为每手100千升。在上市的第一年,汽油期货的成交量达到10,649,179手,煤油期货为3,620,356手。与日本的年消费量相比,汽油和煤油期货的成交量分别是现货消费量的18倍和13倍。日本的一些大型石油公司,如出光兴产和COSMO等在向伊滕忠商社购买汽油和煤油时,已经开始采用与东京工业品交易所汽油、煤油期货价格联动再加升贴水的办法成交。日本石油期货市场的影响和作用正变得越来越大。

  二、TOCOM标准合约

  1.中东原油期货合约(2003年12月及之后的合约适用)

  A.交易时间:9:00-11:00,12:30-3:30。

  B.合约单位:100kl。

  C.合约月份:6个连续月份。

  D.报价方式:日元每千升。

  E.最小价格波动:10日元每千升。

  F.合约最小变动档:每张合约1000日元。

  G.每日价格限制:

  标准价(除最近一个月份外,所有月份前一交易日收盘价的平均价) 涨跌幅限制

  低于15,000 日元 500日元每千升

  15,000-23,000日元(不包括本数) 700日元每千升

  超过23,000日元 900日元每千升

  H.最后交易日:当前月份最后营业日的前面第三个营业日,在12月份的时候是24日前的第三个营业日,如果24日是休息,则提前。这一天不能开立新的头寸,持有头寸的必须在市场上对冲其头寸。

  I.持仓限额:每个月份合约1,200张。

  J.交割方式:现金交割,其标的是迪拜和阿曼油的平均价。

  K.最后结算价:交易所向价格信息的提供机构(一般是普氏)购买的每个月的阿曼和迪拜油的平均价。

  2.汽油期货合约(2004年1月及之后的合约适用)

  A.交易时间:9:00-11:00,12:30-3:30。

  B.合约单位:100kl。

  C.合约月份:6个连续月份。

  D.报价方式:日元每千升。

  E.最小价格波动:10日元每千升。

  F.合约最小变动档:每张合约1000日元。

  G.每日价格限制:

  标准价(除最近一个月份外,所有月份前一交易日收盘价的平均价) 涨跌幅限制

  低于17,000 日元 400日元每千升

  17,000-少于22,000日元 500日元每千升

  22,000-少于27,000日元 600日元每千升

  超过27,000日元 700日元每千升

  H.最后交易日:交割月份前一个月的20日,如果这一日是休息日,则提前。

  I.交割期限:整个交割月。

  J.持仓限额:

  当前月份合约 200张合约

  当前月份后一个月合约 400张合约

  其他月份合约 每个月份合约1,200张

  K.交割方式:实物交割。
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