binbin520 发表于 2013-2-13 17:44:40

摆脱投资误区投资新老基金的收益对比

统计数据显示,近期新发基金呈放缓趋势。目前在发的新基金只有3只,分别是宝盈策略增长、中欧新趋势、國联安德盛优势,这与前期基金发行的火爆场面形成了鲜明对比。面对新基金发行放缓,想购买基金的投资者是买新基金还是老基金呢?

  摆脱投资误区

  目前,市场上有部分投资者认为,老基金由于份额净值较高,相应每份申购费也会高一些。因此,购买新基金的初始成本也比老基金低很多。针对这種看法,业内人士认为,这是一个基金投资者必须要摆脱的一个误区。

  业内人士表示,净值的高低与是否容易上涨没有直接的关系。其实,基金与股票在这方面是完全不同的。股票在价格很高时很容易回调,因为股价的上涨依赖于公司的盈利能力的增强,如果公司盈利能力跟不上股价的上涨速度,股价必然下跌。而基金投资的是很多只股票的组合,基金经理会随时根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力、其所在行业的景气程度和市场变化来调整投资组合,随时可以选择更具有潜力的股票替换原有的股票。因此,只要基金投资组合调整得当,净值可以无限上涨。相反,如果组合选择有問題,净值再低仍然存在继续下跌的可能。所以选择基金不应看净值的高低而定,而是要根据市场的趋势来判断。

  因此,投资者在购买基金前,先要对购买的时点进行理性判断。

  如何判断市场

  那么普通投资者依据什么因素来判断市场的走势呢?

  业内人士认为,一要看市场流动性冲突是否發生改变。就是指这个市场的钱够不够多,能不能承托股市在高位上继续咝校?⒓绦?甯摺6??词欠裼写笈坦傻姆⑿小P碌挠胖蚀笈坦傻纳鲜校???雇蹲收甙?ㄖ行⊥蹲收叨继峁┝烁?唷⒏?玫耐蹲史N类。三要看股市制度有何创新。目前最明显的例子,就是股指期货的即将推出,这将使市场的风险得到更好的对冲,并使整个市场吸引力增加。四要看经济发展趋势。五要看投资者是否能够理性对待市场。2006年A股和基金的赚钱效应突出,一般基金的收益都超过50%,有的基金半年就达到70%、80%,而需要投资者注意的是,2007年的基金业未必能获得如此高的收益。

  新老优势各异

  一般而言,在判断市场整体趋势向上时,投资者应该选择投资老基金;而当市场处于调整或平衡市的时候,购买新基金则更具优势。市场向上,新基金要构建同老基金一样的投资组合,就难以用同样的价格拿到足够的筹码,建仓成本相对加大。

  相反,市场处于持续调整阶段时,低成本建仓和更大机会分享新股收益则成为新基金的独特优势。首先,新基金手里都是现金,在弱市当中现金为王。在股市调整阶段,新基金更容易以较低的价格拿到便宜筹码;同时,还可以利用资金优势申购新股,获取稳定收益。

  近期成立的新基金开始步入建仓期。在新增资金持续进入之下,市场已经近乎博弈格局,很多优质股票已经涨了数倍,已经很难找到低估的股票。但在流动性过剩的格局下,谁也不敢空仓离场。因此,在目前市场估值已日趋合理、蓝筹相对稀缺的情况下,新基金发现新投资价值的机会将越来越难,而建仓现有的大盘蓝筹股可能成为新基金的合理选择。市场人士表示,这将为市场的稳定以及老基金的净值增长作出一定贡献。

  业内人士认为,在基金规模持续扩大的同时,市场更需要的是加快优质蓝筹的供给。同时,部分市场人士也建议投资者,近期可以重点关注一些增持大盘蓝筹股配置较多、业绩稳健的偏股型开放式基金,适当减持前期题材投资、组合风险累积较高的部分基金,以建立更稳健的开放式基金投资组合,为2007年获得理想的投资回报奠定基础。
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