实际收益高预期,信托新品发售回头客大半

小雨爱你

不少产品实际收益高于预期，但专家建议仍要警惕投资风险

　　杭州的王先生前两天刚刚和杭州工商信托签下了新的信托合同，他认购了50万元“洋山深水港商务配套社区项目集合资金信托计划”，这已经是他签下的第三份信托合同。去年3月份，王先生认购了50万元杭州工商发行的“海月金棕榈”集合信托计划，预期年收益4.5%，前不久该产品到期，王先生如期拿到了本金和年4.5％的收益。“现在也找不到更好的投资渠道，所以这到期的50万元我还是买了信托。”据统计，信托计划的大量发行起于2003年，当时设计推出了很多两年期产品；2004年也是信托迅速发展的一年，很多信托公司推出大量一年期产品。2005年这些信托计划纷纷到期。就目前情况看，几十亿到期资金已正常兑付，其中不少产品的实际收益高于预期，也引得许多投资者纷纷抢购新的信托产品。

　　几十亿资金已正常兑付

　　在浙江市场上(不含宁波)，几家主要的信托公司眼下都忙于核实客户资料，进行到期兑付的相关工作。杭州工商信托市场开发部副总经理张瑛告诉记者，从2004年下半年开始，该公司发行的信托产品就陆续到期，去年到期兑付的产品共有7个，资金近3亿元；今年是信托产品到期的高峰，共有15个产品要兑付，资金总额近16亿元。这对信托公司来说是很大的考验。“由于项目设计精良，风险控制措施得力，今年大部分的压力已经挺过去了。剩下还有四个即将到期的产品，总金额不到4亿元。”张瑛表示，已到期的18个信托计划中，有8个的实际收益高于预期收益，如中國联通的一个信托计划，预期年收益率为5.3％，实际年收益达到8.734％。浙江國信从去年开始也已经陆续兑付一些到期的产品。该公司有关人士介绍，到期产品去年有4个，今年有8个，金额总计6亿多元，这些信托均如期兑付，部分产品的实际收益高于预期收益。该公司的“杭州天汇园资金信托计划”于今年8月18日信托期满，目前已进入信托财产返还及利益分配阶段。金信信托有关人士告诉记者，今年该公司已经到期的信托计划共有17个，到期资金4.8亿元，均正常兑付。眼下，该公司的“台州高速股权信托受益权投资资金信托计划”于8月21日刚刚到期，已经进入兑付程序。

新产品发售回头客过半

　　与大量产品到期形成对比，今年发行的信托计划就少得多。杭州工商信托今年只发行两个集合信托计划，浙江國信和金信信托今年分别发行了4个和6个信托计划。因为信托公司均按照时间优先和资金优先的原则挑选客户，很多小的投资者虽然提早预约也买不到。一些信托产品的起步资金虽然只要20万元，但实际上由于投资者众多，50万元以下的客户常常被淘汰。“我们的产品还没设计好，一些消息灵通的客户就打电话来问，排队预约的投资者就已经超过规定的数量。”信托公司的业务人员表示，现在他们都不敢随便透露消息。为什么今年的信托产品如此难买？杭州工商信托的张瑛认为，一是市场上缺少好的投资渠道，二是很多老客户忠诚度较高。她透露，眼下认购信托产品的客户中回头客至少占到50％。浙江國信的有关人士也表示，信托产品的如期兑付形成了良性循环，原先很多客户对信托抱有怀疑的态度，但是当他真正拿回本金和收益后，他就比较信任了。

　　警惕信托产品投资风险

　　虽然绝大部分信托都如期兑付，但是有关专家提醒，投资者也不能因此就认为信托没有风险而丧失警惕。事实上，在宁波就有一场有关信托产品的官司即将开庭。2003年10月14日，上市公司甬成功与宁波金港信托签署《信托资金贷款合同》，金港信托将发行信托计划募集的信托资金1300万元分批次贷款给该公司。其中650万元贷款到期日为2005年10月25日，另外650万元贷款到期日为2006年10月25日。但是9月2日关于此项目的案件将开庭，相关投资者是否会遭受损失尚未确定。专家认为，现有信托产品的如期兑付，只能说明原有产品在设计和风险控制上做得比较到位；而接下来的推出市场的信托产品风险如何，仍需要投资者认真辨别。